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Datum/Zeit |
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4,42 € |
+0,18 € |
+4,08 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007235301 |
723530 |
- € |
- € |
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SGL CARBON steigender Wettbewerb und sinkende Preise
07.02.2011
Heibel-Ticker
Berlin (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten von "Heibel-Ticker" ist bei der Aktie von SGL CARBON (ISIN DE0007235301 / WKN 723530) die Aussicht auf höher als erwartete Zahlen zum BMW Projekt Megacity nicht ausreichend, um in ein kleines Portfolio zu gelangen.
Die Aktie notiere derzeit auf einem KGV 2011e von 21. Das erwartete Umsatzwachstum betrage 14%, im Jahr danach nur noch 10%. Für den Geschmack der Experten sei die Aktie von SGL CARBON auf diesem Niveau fair bewertet. Wenn das Geschäft im laufenden Jahr den Erwartungen zufolge tatsächlich um 14% ansteige, dann könne auch der Aktienkurs ihres Erachtens noch um einen ähnlichen Prozentsatz anziehen. Von aktuell 27,41 Euro ergebe sich somit ein Kursziel etwas über 31 Euro.
Eine Dividende werde nicht ausgezahlt. Bei 1,5 Mrd. Euro Jahresumsatz sei der Stand langfristiger Schulden mit 443 Mio. Euro in Ordnung. Es zeige sich an diesen Kennzahlen, wie kapitalintensiv das Geschäft derzeit sei. Eine Rückführung der Schulden stehe derzeit nicht auf dem Programm. Auch die Eigenkapitalquote von 40% sei in Ordnung, aber nicht herausragend.
Die Finanzkrise, die fast in eine Weltwirtschaftskrise ausgeartet wäre, habe auch bei dem stark von Finanzierungen abhängigen Geschäft von SGL CARBON seinen Tribut gefordert, die Aktie sei von 50 im Sommer 2008 auf 10 Euro im Herbst 2008 gestürzt. Seither folge eine kontinuierliche Erholung, verzerrt durch den Einstieg von Frau Klatten Mitte 2009.
Das gute Quartalsergebnis im vergangenen Oktober habe dafür gesorgt, dass die Analysten ihre Erwartungen nach oben geschraubt hätten, der Kurs habe entsprechend von 25 auf fast 30 Euro angezogen. Doch seither würden neue positive Überraschungen ausbleiben, sodass der Kurs in einer Spanne zwischen 26,50 und 29 Euro seitwärts laufe.
Im weiteren Verlauf des Jahres würden die Experten einen Ausbruch aus dieser Spanne nach oben erwarten, als Kursziel würden sie dann die oben errechneten 31 Euro sehen.
SGL CARBON notiere also auf einem fairen Niveau. Das Unternehmen habe keinen First-Mover-Advantage mehr, sondern müsse sich gegen den zunehmenden Wettbewerb behaupten. Dadurch würden die Bäume der Gewinnmargen nicht in den Himmel wachsen, es bleibe ein solides, berechenbares Geschäft, das stark konjunkturabhängig sei.
Ein mittelfristiger Katalysator könnten konkrete Zahlen zum BMW Projekt Megacity sein, wenn die Bedarfsmengen an Karbonfaser bekannt würden. Diese Zahlen könnten, so munkle man, höher ausfallen, als dies derzeit in den Umsatzerwartungen für SGL CARBON enthalten sei, und somit würde die Aktie dadurch dann anziehen. Wer die Aktien kaufen möchte, sollte auf diese Entwicklung setzen und entsprechende Meldungen beobachten.
Das ist eine schöne Aussicht für die SGL CARBON-Aktie, aber für den Geschmack der Experten von "Heibel-Ticker" ist das nicht genug, um in ein kleines Portfolio zu gelangen. Da gebe es aussichtsreichere Aktien im Bereich der Automobilbranche als auch im Bereich der Energie-Effizienzsteigerungsthemen. Wer diese Aktie im Depot habe, müsse ein Auge auf den Wettbewerb haben. (Ausgabe 5 vom 04.02.2011) (07.02.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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